投机的理论基础：数学期望。

每个人进入市场的原因不一样，有的人为了赚钱，有的人来赌博，有的甚至只是来娱乐。无论怎么说，这个吸引全球最顶尖的人才，回报最丰厚，操作最简单的游戏，绝大多数玩家还没有弄清楚它运行的基石——数学期望。

如果你是投资者肯定不会看这篇文章，但如果你的身份是投机者，就有十分的必要搞清楚这个数学期望，这是区别于投机和赌博的分界线。投机和赌博非常相似，金融市场投机比赌博出现的要晚得多，所以金融市场的很多理念都源自赌博，比如数学期望和资金管理。

究竟什么是数学期望，用人话说就是如果期望值大于0，长期玩下去就一定能挣钱；相反如果期望值小于零，长期玩下去就一定会亏钱，和运气无关。

算法：数学期望 = 胜率 * 盈亏比 - (1 - 胜率)

投机中的数学期望只由两个部分构成：

一个是概率，

一个是盈亏比。

交易中最重要的就是这两个概念。

如果你的系统胜率是50%，那么你的盈亏比为1，你就不会亏钱，只需要稍微提高胜率，或者盈亏比，就可以打造一个赚钱的系统。但是这里要注意，从数学上来看，胜率永远不可能超过百分之百，所以我们要做的是尽可能提高盈亏比是更加明智的选择。一般来说，无论是什么交易者，胜率都在50%及一下。

假设你的盈亏比是0.5，那么你需要一个胜率为75%的系统。有可能做到吗？可能
假设你的盈亏比是0.1，那么你需要一个胜率为90%的系统。有可能做到吗？不太可能

假设你的胜率是50%，那么需要一个盈亏比1:1的系统就不亏钱，有可能吗？可能
假设你的胜率是10%，那么需要一个盈亏比1:10的系统，有可能吗？可能

做大概率对的，盈亏比高的事

提升胜率的你：
1.亏损就是急于回本，急于回本就会频繁交易，频繁交易就会患得患失……
2.尽管自己是赚钱的但看到别人赚几百上千万，自己反而更难受，恨不得杠杆拉满，然后完蛋，
3.开单后赚了小钱跑了然后出现了大行情拍大腿踏空，然后下次想做大行情，结果有点利润又回撤又被套了，重复在这种煎熬中……

提升胜率难如登天，但是提升盈亏比，你只需要坐着等就可以了。

我在新手阶段最纠结的两件事，就是如何选择时间周期和均线周期，困扰过我很久。我想大多数新手也面临这个问题。

先谈谈时间周期：

1、无论什么时间周期，都遵循相同的价格行为，只是时间周期越小，提供的交易机会越多，同样的导致亏损的机会也越多,
2、大的时间周期趋势方向是由小周期演化而来，但这是一句废话，因为你肯定100%是从小长大的，但是市场在演化出大周期的趋势之前，可能有99次相反的小周期，只有一次机会小周期会引发大周期
3、顺大势逆小势，也是废话，真正狂暴的上涨下跌，都是小势引发的。

确定了时间周期，均线周期才有意义

1、均线就是当前均线周期的平均持仓成本
2、15分钟的Ema 80就是一小时的Ema 20
3、市场很多交易者，以20；60；120作为判断当前时间周期的短期，中期，长期平均成本
4、如果你觉得55；99；144是当前时间周期的短期，中期，长期平均成本，也没有任何问题

结论

不要纠结时间周期和均线周期，任何数值都没有任何问题，专注即可。
你的系统是15分钟的ema 20你就一直坚持，看不看别的时间周期和均线周期？我觉得没事可以看，但是交易的过程中别看，看多了只会纠结和怀疑。

关键是：一致性。

你的系统要求的条件，你能控制的部分永远是常量，市场本身是变量，不要给自己创造变量。不要改变你的数学期望值，除非你重新设计系统。

前天专门写了一篇文章介绍资金管理，系统性的介绍资金管理的重要性以及主体办法，今天就具体说一下我的方法。

1.首先要确认的就是你可以承受的单次亏损比例和金额。

我个人单次亏损是不超过账户总资金的2%，忽略可承受的金额。有些人对心里可承受的金额更加敏感，那么这也就需要纳入考虑，因为如果你持仓的过程中很煎熬是做不好交易的，金额和比例哪个优先呢？我个人的建议是比例优先，比如说你单次能够承受的金额是1000美金，为自己设定的单次亏损比例是2%，如果账户总资金的2%是800美金，那么这一单的止损金额就是800美金而不是1000；如果账户总金额的2%是1500美金，那么本次下注就是的可亏损金额就是1500，为什么这样呢？因为你必须严格执行你的系统，你的系统要求是2%，那么不应该多也不应该少，否则你的数学期望值会改变，这种改变一定不是好事。

2.止损金额是最大亏损金额，90%的情况你都不应该让市场打掉你的止损，如果你的假设条件已经不成立了，应该提前止损离场。

3.可以分批入场，但是这一次交易的总止损金额不大于账户金额的2%

4.具体持仓需要考虑的条件

4.1 账户总金额：10000美金
4.2 可亏损金额：由可承受亏损比例决定，这里是2%，就是200美金
4.3持仓金额：由设定的止损线决定，比如这一单我做多，止损为市场下跌1%就出局，那么200➗0.01=20000美金

聪明的你已经看出来了，我一共只有10000美金，但是这一单为了亏200美金，我需要下注20000美金，没那么多钱怎么办？
有没有发现神奇的地方，你不仅不会亏掉你的本金，反而你的本金还不够下注。

这时候就需要用到杠杆，不是说杠杆的风险很高吗？你仔细看哪里高了？

好，杠杆只是你需要达到目的的工具，风险？风险是你自己管理的！

你现在有很多选择：

可以2x杠杆做多，保证金：20000/2‎ = 10,000
可以10x杠杆做多，保证金：20000/10‎ = 2,000
可以100x杠杆做多，保证金：20000/100‎ = 200

发现没有，如果你使用逐仓模式，你只需要用200美金，100x杠杆做多就可以了，如果你错了，亏200，如果你对了，市场上涨3%，赚600

杠杆不是爆仓的理由，不止损才是！

严格执行这套资金管理模式，无论多低的胜率，都不可能爆仓。

美国对不同风格客户多年的期货交易结果做客观详实统计
结果:100 人，70 位稳定赔钱， 20 位保本不亏，10 位盈利。
盈利 10 人中，7 人做趋势交易，2 人做波段，1 人做短线。
另一显示结果: 100 位做趋势，有 70 位活下来;100 位做波段，有 20 位活下来;100 位做短线， 有 10 位活下来。

不为清单：

1. 不要高频交易、过度交易，这是亏损根源（1.不同周期的容错性不同；2.频繁交易会让绝大多数人的交易陷入混乱和盲目；）
2. 及时止损，不要扛单，让盈利的头寸继续运行
3. 不要预测，成功来源于正确的实施模型，不是猜测市场方向
4. 不要有目标，当你有了每年增长多少百分比的目标之后，你早晚会做出很愚蠢的事情
5. 持有头寸时不要思考，思考应该在市场关闭后，市场是用来反应的。

必为清单：

1. 耐心、耐心、耐心，当市场信号不明确时，保持观望，避免盲目进入，这样能有效避免亏损
2. 研究一直长期能赚钱的方法并坚持下去，尝试理解模型背后的理论基础，建立系统不必要复杂，简单也能优秀（方向、进入、退出、应对策略（对了、错了、横盘了怎么办，建立如果……就……策略）
3. 不停学习，先进行小额交易，直到确信模型有效
4. 右侧交易
5. 一致性（系统一致性、进出一致性、纪律一致性），交易纪律是盈利最重要的因素，交易不仅仅是技巧，更多是心理上的挑战。

明天分享我的永不爆仓的资金管理方法。

交易中的仓位管理

1. 仓位管理的重要性与风险管理案例

仓位管理的核心理念：交易时应使用“我不在乎的仓位”（I don’t care size），即亏损时不会影响情绪的小仓位，从而避免情绪干扰导致错误决策。

Long Term Capital Management（长期资本管理公司）破产说明：即使最顶尖的团队也会因风险管理失败而遭受巨大损失。

2. 突破行情交易策略与情绪影响

我一直不会交易突破，突破交易dui我来说最大的问题是，我接受不了无数次的假突破带来的磨损，而且突破交易的止损通常较大。电脑程序执行策略不会受情绪影响，但人工交易易因连续亏损产生情绪波动，导致错过关键交易，最终影响盈利。

3. 交易策略稳定性判断

通过统计学的Z分数（Zscore）或Sharp Ratio衡量策略稳定性。若策略胜率高但偶尔大亏，或者胜率低但依赖大赚补亏，均表明系统不稳定。不稳定系统爆仓风险大，建议每笔交易风险不超过账户2%。我自己是1%。

4. 案例分析：基于风险控制的仓位计算

利用凯利公式计算开仓数量，保持风险控制在2%。开仓必须设止损，若持仓中涉及止损位置调整和加仓策略，加仓前必须确保整体风险不超标。强调合理的盈亏比和止损调整对盈利的重要性。

5. 宽止损与加仓策略

宽止损的情况下需要减少初始仓位，并结合加仓保持总风险不超账户2%。新手易犯的错误是初始仓位过大和加仓过急，导致风险远超承受范围。

准备两档仓位（正常仓位和20%小仓位）作为简化操作的方法，帮助交易者专注价格行为，避免计算负担。

6. 新手降低学习和练习成本的方法

建议新手使用小资金在外汇平台实盘练习，避免模拟盘的虚假体验。用“真金白银”交易能真实感受市场压力，探索适合自己交易风格和策略。设定月度亏损上限（如工资10%-20%或固定金额）控制风险，避免家庭和心理压力，保持交易热情。

7. 长线交易与价值投资简述

长期投资，以年为单位持有标普500指数或优质股票（如苹果、英伟达）。长期投资不追求精准抄底，采用宽止损和分批入场策略。普通投资者无需深入基本面研究，建议选择大盘指数或行业龙头作为投资标的。

8. 账户规模与仓位调整的心理管理

账户变大后是否应加仓的问题。心理承受能力同样重要。过快加仓易带来压力，影响交易表现。建议循序渐进调整仓位，保持心理舒适度。控制仓位、坚定止损和抑制贪念是长期稳定盈利的关键。

9. 总结与展望

仓位管理的核心原则：用亏损可承受的小仓位交易，降低练习成本，保持情绪稳定。新手应通过大量实战探索适合自己的方法。